Quels sont les actifs présents dans une tontine ?

De quoi la tontine est-elle constituée ?

La tontine est un instrument d'investissement considéré comme « opaque ». a performance Avec 5% de rendement, on est en droit de se demander à quel type de risque on s'expose. Quelle est la contrepartie de ce rendement attractif ? L'allocation des actifs tontine est décrit simplement par Les Assurances Mutuelles le Conservateur.

En début d'association tontinière, les actifs tontine sont composés à plus de moitié d'actions. Au fur et à mesure que le rendement des obligations s'apprécie, l'exposition aux actifs plus risqués diminue.

Quels types d'actifs sont présents dans la tontine ?

L'allocation d'actifs se partage donc entre actions et obligations. Les actions qui proviennent de France, des pays émergents, et autres actifs jugés profitables.  Souvent considérées comme plus sures, la tontine contient une grosse part d'obligations. Voici un détail récent de l'affectation pour la partie en fonds euros:

• Poste obligations à taux fixe : 74,2% , portage obligataire et amélioration progressive du rendement actuariel avec la hausse des taux. 
• Poste obligations convertibles : 13,7% , OC avec des taux actuariels positifs et vente en cas de taux devenus négatifs, recherche d'un surcroit de performance avec un filet de sécurité (exemple : Nexans, Beni Stabili, Air France…).
• Poste taux variable : 4,2% , qui représente une exposition sur des références à taux longs en raison de la pentification de la courbe et du meilleur rendement induit, est qui a un rôle protecteur dans la phase de remontée des taux. 
• Liquidités : 7,9% , en réserve de cash pour faire face à des séquences de volatilité accrue, cette réserve aura tendance à augmenter pour être conforme aux règlementations de Solvency 2 qui sera applicable dès le 1er janvier 2016. 

Le fonds va cependant connaitre quelques remaniements suite à l'annonce de l'application de la loi Solvency 2. 

Quelle méthode de gestion d'actifs?

La recherche des titres se fait par une recherche de certains facteurs très précis (taux actuariel, durée de vie, volatilité, rating, etc.). L'objectif reste un renforcement des placements de l'entreprise, et une pondération et contrôle du risque. Lorsque beaucoup de fonds de gestion pratiquent les arbitrages pour effectuer des gains au cours de la durée de vie des obligations, le Conservateur conserve dans la plupart des cas ses titres jusqu'à échéance.

Puisque les placements sont de longue durée, et que le groupe n'a pas a dévoiler ses performances chaque année, le groupe s'assure ainsi des retours confortables. La croissance se fait de manière constante et durable.  Pour une gestion pragmatique et pour ne pas risquer sous-performer à cause des taux d'intérêts, 40% du fonds euros a une durée de moins d'un an. Cela permet de s'assurer d'un risque limité en cas de changement des marchés.